热水器销量下滑 净水器电商结构屯子

家电板块逆势上涨：上周中信家电指数上涨0.34%，同期沪深300指数下跌0.6g%，家电板块逆势上涨。年头至今家电板块下跌1.60%，同期沪深300指数下跌6.88%，跑赢沪深300指数5.28个百分点。家电板块整年体现强势，在各板块中涨幅位居第四，次于餐饮旅游、食品饮料和医药。估值方面，家电行业现在PE约为18.89，处于中位水平，相对沪深300指数估值溢价为49.1%，处于中位水平。我们认为家电板块现在估值适中且17年房地产团体销量较好，18年家电板块业绩有望连结稳固增长，家电板块仍有投资代价。
热水器一季度销量下滑，整年或现量降额涨：2017年我国热水器市场贩卖量范围到达4409.4万红锈钢板台，较上年下滑3.2%；贩卖额范围为793.8亿元，同比增长5.8%。2018年一季度国内重点都会市场热水器销量出现下滑，此中燃气热水器贩卖量同比下滑3.21%，电储水热水器销量同比下滑6.62%，18年整年或现量降额涨。对付2018年热水器市场范围或是“稳中有升”，一方面，政策性影响会给市场带来时机，另一方面，线上市场将连续发挥拉动引擎的作用。同时，随着消耗者消耗本领和需求的提拔，对高端产品的需求不停增长，消耗升级也给高端市场带来了增长。在中怡康给出的市场范围预测中，2018年热水器市场贩卖额预测为874.3亿元，同比提拔10.2%，贩卖量为4409.4万台，同比降落1.8%。
净水器电商屯子遍及，企业深入须随机应变：随着都会净水器电商市场的渐渐饱和以及屯子地域对净水器产品的需求越来越富厚，许多净水器企业已经盯准了这片渐渐开放的市场。相识屯子消耗人群将是电商下乡的第一步，使用村镇的流派网站吸纳当地人成为网络村长，并借助这些人举行落地营销，构建起笼罩天下的屯子电商网络。屯子市场不行能一蹴而就，电商底子尚不可熟，企业实施应循规蹈矩，净水器电商应凭据客观存在的条件接纳得当的生长步伐，以包管这片地区的康健有序生长。
近期看法：家电行业一季度连续了增长势头，白电板块发展及红利本领比力稳固，发起存眷格力、美的：小家电板块营收增速总体呈逐季走高趋势，发起存眷发展性比力好的华帝股份和浙江美大；照明行业外销代工型企业影响较大，品牌厂商发展较好，连续保举照明双杰的欧普照明和三雄极光。
危害提示：1）需求不及预期。家电行业受宏观经济及房地产贩卖等影响，房地产市场低迷将影响家电市场需求，宏观经济也影响消耗布局，对家电消耗有紧张影响。2）原质料成本上升。家电行业原质料成本占比力高，行业成本转移有肯定时滞，原质料成本上升将影响企业的红利本领。3）行业竞争加剧。家电行业市场竞争猛烈，产品面临不切合消耗者需求、代价降落等危害。4）汇率危害。我国家电企业更多地走向国际市场，出口比例越来越高，相应的汇率危害也较高，外币贬值对出口较多的企业有倒霉影响。